変動金利とは、金利の一種。利息を支払うたびに、金利基準を定めるタイプの金利。
住宅ローンでの変動金利の場合、借入時点では将来の金利は決められず、その利息を払う時点で支払い利息額が決定される。このため今後金利が下降局面になる場合は、他の金利と比べ変動金利の方が有利となる。反対に、返済額や支払利息が一定でないために返済計画がたてづらいことがある。
共働きの人、短期間（１０年以内）で返済ができる、返済自体に余裕がある人、世の中の情勢を把握できる・把握することが苦ではない人などには有利。
なお、変動金利と固定金利が合わさった金利型は「固定金利選択型」と呼ばれる。